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事件起由
    2013年8月16日上午11時05分，上證指數(shù)一改死寂沉沉的盤面，指數(shù)曲線直線拉起，三分鐘內(nèi)上證指數(shù)暴漲超過5%。因為這一天是周五加之是8月股指期貨合約的交割日。
撲朔迷離的發(fā)展過程
    一時間，場內(nèi)“利好消息說”和“陰謀說”傳的紛紛揚揚。“利好消息說”有傳優(yōu)先股政策實施的，有傳藍籌要實行T+0的，也有傳降低印花稅的。陰謀說有大資金企圖干擾期指交割日結(jié)算價的等等。
    幾分鐘后，有媒體指出，指數(shù)異動是由于光大證券烏龍指引起的，但市場并不相信，指數(shù)繼續(xù)上漲。中午，光大證券董秘聲稱“烏龍指”子虛烏有，使得該事件更加撲朔迷離，這嚴(yán)重干擾了市場部分人士的判斷。
鬧劇收場
    午后開市，光大證券停牌，同時發(fā)布公告稱，光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題，公司正在進行相關(guān)核查和處置工作。
    至此，此次指數(shù)異常波動被確認(rèn)為光大證券“烏龍指”所導(dǎo)致。投資者在得知真相后，人氣渙散，指數(shù)逐級回落，至收盤，上證指數(shù)收跌0.64%。
    2013年8月16日15點整，上交所官方微博稱，今日交易系統(tǒng)運行正常，已達成交易將進入正常清算交收環(huán)節(jié)。
對光大證券的影響
    2013年8月16日上午的烏龍事件中共下單230億，成交72億，涉及150多只股票。按照8月 16日的收盤價，上述交易的當(dāng)日盯市損失約為1.94億元。
    承擔(dān)此次烏龍事件后，將對光大證券8月業(yè)績產(chǎn)生巨大影響。
    公開資料顯示，光大證券7月實現(xiàn)營業(yè)收入2.15億元，凈利潤0.45億元。
事件發(fā)生后，南方基金、泰達宏利基金、申萬菱信基金紛紛表示對自己旗下基金持有的光大證券股票估值進行下調(diào)，下調(diào)幅度超過10%。
光大證券18日發(fā)布公告，詳細(xì)披露“8?16”事件過程及原因，稱當(dāng)日盯市損失約為1．94億元人民幣，并可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理。
風(fēng)險識別
     1.內(nèi)部控制和風(fēng)險管理
     券商的自營、資管等業(yè)務(wù),都有專業(yè)的交易員,對于買賣都有專業(yè)的投資委員會、風(fēng)控委員會、法律合規(guī)部門進行把關(guān)。無論是交易員,還是分管自營、資管的副總裁、總裁,他們都要受到風(fēng)控約束。比如,他們交易額度的權(quán)限。
    而2013年8月16日上午的烏龍事件中共下單230億，成交72億，涉及150多只股票。
    2.金融交易系統(tǒng)
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人又一次通報了8月16日光大證券交易異常的應(yīng)急處置和初步核查情況。發(fā)言人稱，經(jīng)初步核查，光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，存在程序調(diào)用錯誤、額度控制失效等設(shè)計缺陷，并被連鎖觸發(fā)，導(dǎo)致生成巨量市價委托訂單，直接發(fā)送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。
3.應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險能力
正常情況下，光大證券的錯誤交易發(fā)現(xiàn)后，應(yīng)啟動“急剎車”，停止一切交易，并立即報告交易所待查。
中金所信息顯示，光大證券子公司光大期貨在16日收盤后，持有的股指期貨主力合約IF1309賣單量為10194手，比上一日激增7023手。ETF賣出和賣空股指期貨合約，則涉及到價格操縱和內(nèi)幕交易。因此，證監(jiān)會對光大證券正式立案調(diào)查，并表示要嚴(yán)肅處理。
風(fēng)險分析
A.風(fēng)險的驅(qū)動--內(nèi)部控制和風(fēng)險管理存在重大問題
            --金融交易系統(tǒng)存在設(shè)計缺陷
            --應(yīng)對系統(tǒng)風(fēng)險能力不足
B.風(fēng)險的形成--大額交易未通過相關(guān)監(jiān)管程序亦能交易
C.風(fēng)險的后果-- 2013年8月16日瞬間買入70億股票，擾亂了二級股票市場。
            -- 2013年8月19日其超低價賣出10年期國債，再現(xiàn)風(fēng)控軟肋。
            -- 本次事件導(dǎo)致8月16日光大證券“權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”指標(biāo)超過了100%的監(jiān)管紅線，公司可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰。
風(fēng)險啟示
     加強高頻量化交易風(fēng)險控制
     實際上，高頻交易的技術(shù)風(fēng)險是可以通過風(fēng)險控制機制得到有效防范的。試想一下，如果光大證券的策略交易系統(tǒng)能夠在連鎖觸發(fā)、生成巨量訂單的異常時刻迅速給出風(fēng)險預(yù)警，或者交易所系統(tǒng)在短時間內(nèi)接收到這些巨量訂單時能夠及時給出風(fēng)險提示，那么，此次事件發(fā)生的概率就會大大降低。
     從多方面優(yōu)化證券市場系統(tǒng)風(fēng)險防范措施
     1. 嚴(yán)格按照有關(guān)操作流程作業(yè)，堅決杜絕違規(guī)操作。
     2.建立健全的內(nèi)部控制與完善風(fēng)險管理流程，并堅決執(zhí)行。
     3.認(rèn)真執(zhí)行證監(jiān)會、上交所、深交所有關(guān)制度與規(guī)定，決不鉆制度空子。
     4.加強員工警示教育，提升員工合規(guī)素養(yǎng)。
光大事件的多方面思考
     拋給證券監(jiān)管層的新問題
     1.如何對類似的事件做到防范于未然；
     2.如何在事件發(fā)生后盡快減低對市場正確運行的影響；
     3.對事件相關(guān)者的處理公正的合理的解決；
     4.保護大多數(shù)投資者的合法權(quán)益。