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建設(shè)銀行中江案-案例點評
風(fēng)險評估
1、中江集團(tuán)
杠桿風(fēng)險
金星房產(chǎn)的危機，與多年來房地產(chǎn)市場一直慣用的高杠桿高風(fēng)險不無關(guān)系。自房改以來，房地產(chǎn)開發(fā)及投資，均是依靠高杠桿來實現(xiàn)高收益。如果單純計算利潤率，房地產(chǎn)恐怕并非最暴利行業(yè)，隨著土地招拍掛實行，2003年以后土地成本不斷增高，許多房企利潤率已降至20%左右。但是仍然有大量的項目敢于借15%左右的信托，甚至超過20%的基金，這主要是因為高杠桿率的存在?！?/span>
在以前，支持高杠桿的兩個因素，一是便宜的銀行貸款，以及預(yù)售制度；二是銀行寬松的按揭利率政策鼓勵了投資炒房。而自本輪樓市調(diào)控以來，預(yù)售款的監(jiān)管和信貸收緊使多年來支持高杠桿的力量受到遏制，迫使開發(fā)商開始痛苦的去杠桿化過程。融創(chuàng)中國董事長孫宏斌曾表示，中國的開發(fā)商能否成功，取決于如何控制杠桿借貸，房價高低并非問題，杠桿高才是最大風(fēng)險。中江控股就一直使用高杠桿在騰挪項目。
而由于預(yù)售款監(jiān)管漏洞，金星房地產(chǎn)本該封閉運行的資金流入“中江系”資金鏈，隨后者一并斷裂。
民間借貸風(fēng)險
    在進(jìn)入房地產(chǎn)僅僅兩年后，2010年，作為住宅開發(fā)商的中江控股又涉足專業(yè)性很強的商業(yè)地產(chǎn)，以7億元價格收購溫德姆豪廷大酒店和其公寓的部分產(chǎn)權(quán)。
　   一位當(dāng)?shù)鼐频陿I(yè)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為溫德姆的虧損是因為這個老板本不是吃酒樓這碗飯的，酒樓的定位、規(guī)劃、管理和經(jīng)營其實是很復(fù)雜的，他最大的失誤是酒店的主打不清晰，又是賓館又是公寓又是KTV，初來客人連正門都找不到。
酒店由于具有長期持有經(jīng)營、收益慢等特點，一般開發(fā)商要在15-20年才能基本收回成本。 酒店收益回收期長，而地產(chǎn)項目短期風(fēng)險較大，酒店資產(chǎn)估值又明顯偏高。
由于收購溫德姆時，“中江系”自有資金不足，俞中江向社會融資甚多，后期更是向公司員工直接打借據(jù)融資，光利息就高達(dá)幾億元。有的債權(quán)人已將俞中江告上了法庭，據(jù)金華市人民法院公告顯示，案由為“民間借貸糾紛”的永康市中泰混凝土有限公司董事長徐旭曦訴俞中江及中江控股案，于2012年2月7日開庭。
    浙江省銀監(jiān)局早前發(fā)表報告指，浙江局部地區(qū)受產(chǎn)業(yè)空心化和資本虛擬化趨勢影響，民間借貸風(fēng)險正向銀行體系蔓延。
風(fēng)險啟示
中江集團(tuán)的主業(yè)一直盈利，但不愿固守主業(yè)，偏離主業(yè)，攤子鋪得過大，盲目投資房地產(chǎn)，資金需求早已超過其主業(yè)的盈利所得。在宏觀調(diào)控背景下，銀行收緊銀根，企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，只得求助民間融資，　在利滾利的高利貸雪球效應(yīng)下，俞中江根本無能力償還債務(wù)，最終資金鏈斷裂。
2、浙江建設(shè)銀行
操作風(fēng)險
    俞中江不只是非法吸存，還涉嫌騙貸。俞中江曾私刻建行建德支行的公章，重復(fù)抵押以及使用假房產(chǎn)證做抵押，如三本抵押權(quán)證對應(yīng)同一處房產(chǎn)。銀行在核實工作上有所疏漏，工農(nóng)建三家大行都不知情。此外，俞中江曾從建德開出一張真實的土地憑證，但相應(yīng)地塊并不存在。
    一位銀行業(yè)從業(yè)人士分析，賒銷項下的保理業(yè)務(wù)，銀行一般不會去驗貨，而是通過查看增值稅發(fā)票來提高作假成本。
道德風(fēng)險
    根據(jù)建行的審貸分離原則，企業(yè)要獲得一筆貸款，首先需要支行客戶經(jīng)理作出申報，支行風(fēng)險主管同意后再往分行上報，經(jīng)過分行的五個獨立審批人同意之后，才能發(fā)放。也就是說，一般支行行長并不能幫得上忙。如果只是貸款崗位的人違規(guī)，審批環(huán)節(jié)完全可以不批。
    此案中不乏銀行內(nèi)部人士充當(dāng)資金掮客的可能。
    寶石支行的主要責(zé)任在于為一筆委托貸款違規(guī)出具保函。這筆總額為1億元的委托貸款來自浙江省的一家名為中新力合的擔(dān)保公司，在中新力合對“中江系”缺乏了解而有所猶豫的情況下，寶石支行也為此出具了保函。這筆委托貸款的未償余額約5000萬元。
2011年，杭州貝因美集團(tuán)有限公司亦與“中江系”發(fā)生1億元的資金往來。這筆貸款是以貿(mào)易融資的形式操作，即銀行給予貝因美1億元授信，貝因美集團(tuán)與“中江系”下屬香料企業(yè)簽訂一份貿(mào)易合同，發(fā)貨后該企業(yè)無錢支付。貝因美其實并不了解中江，如果沒有銀行在其中的一些安排，貝因美絕對不會去做。而這筆債權(quán)連本帶息已經(jīng)轉(zhuǎn)讓，貝因美集團(tuán)沒有風(fēng)險敞口。
風(fēng)險啟示
銀行自身體制上的缺陷
國有商業(yè)銀行是由政府代表國有資本的唯一出資人或控股的大股東，它并沒有一個人格化的產(chǎn)權(quán)主體來行使完整意義上的所有權(quán)。正是商業(yè)銀行內(nèi)部所有者缺位，以及政府對銀行負(fù)無限責(zé)任，使得銀行的經(jīng)營者既缺乏所有者約束，也缺乏對信貸風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避的主觀能動性。
風(fēng)險管理機制失控，監(jiān)督機制虛有其表
我國國有商業(yè)銀行的組織管理結(jié)構(gòu)仍為總行一分行一支行一儲蓄點，管理層次多，委托代理關(guān)系鏈條長，決策滯后。四大國有商業(yè)銀行實行“分級核算，層層負(fù)責(zé)”制，各分支機構(gòu)的業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人只對所在行的行長負(fù)責(zé)，不直接對上級行業(yè)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)，內(nèi)部稽核部門缺乏獨立性與權(quán)威性，受制于行長，風(fēng)險必須讓步于業(yè)績。
貸款流程的實際操作不規(guī)范，信貸風(fēng)險控制理念存在偏差
    國有商業(yè)銀行“三查”執(zhí)行力度不夠，流于形式。貸前調(diào)查不細(xì)致，貸中執(zhí)行不到位，貸后監(jiān)督不得力，造成了貸款預(yù)警機制失去原有的作用。
    多年來，四大國有商業(yè)行在監(jiān)管機構(gòu)對于降低不良資產(chǎn)率的要求上普遍的做法是“稀釋不良資產(chǎn)”，在對于降低不良資產(chǎn)率的要求上，從總行到各分支行普遍采用的辦法叫“擴(kuò)大分母”，盲目地擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，這樣不良資產(chǎn)就被稀釋了，比率就下降了。